来源：雪球App，作者： 会震动的瓦力，（https://xueqiu.com/1911640912/87396161）
唯品会创立之初就是因为与一些品牌建立了独家排他性合作的闪购（销）模式。目前与唯品会签署独家合同的品牌只占总合作伙伴的11%。随着大的自营和平台电商（如天猫、淘宝、京东、当当、亚马逊等），也包括其他一些同类闪购网站（如俏物悄语、上品折扣等）和垂直电商（如聚美优品），以及一些海外购电商（洋码头、小红书等），甚至包括奥特莱斯（Outlets）实体店和品牌专卖店及其线上频道加入闪购大战，唯品会想要和一线品牌进行独家合作应该越来越困难。所以，唯品会未来的增长可能不如市场预期那么令人兴奋。另外，没有比自己人更了解唯品会的竞争环境、公司战略和未来价值了。如果你看一下唯品会的主要股东变化情况，就会发现老虎基金（Tiger Equities），戴盛资本（DCM），普信资本（T.Rowe Price）和红杉资本（Sequoia Capital）在2015和2016年相继从公司主要股东列表中消失了。